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中银理财副总裁仰栋:理财产品净值波动幅度有所收敛,居民财富配置将呈现结构性分化特征_中证网

中国证券报·中证网

  

  

  随着国内资产管理业务蓬勃发展、银行理财净值化转型不断深化,理财产品规模不断扩大,银行理财机构逐渐成为理财市场的中坚力量。逐浪财富管理大时代,银行理财机构如何把握时代机遇,迎接市场新考验?新浪财经《理财会客厅》本期对话中银理财有限责任公司副总裁仰栋。

  “居民财富配置将呈现结构性分化特征。”仰栋认为,随着经济结构调整和居民财富配置观念的变化,未来居民财富配置或将从不动产转向金融资产,从储蓄转向资本市场,从单一配置转向多元配置,要求财富管理机构洞察客户需求、提供差异化配置方案。

  谈及理财市场未来趋势,他表示,今年以来,随着扩大内需和供给侧结构性改革政策效果显现,我国经济实现较为温和的恢复性增长,理财产品净值波动幅度有所收敛,客户资金稳定回流,预计这一趋势在下半年仍将延续。

  关于金融科技对理财公司的影响,他指出,金融科技的创新应用将在工作效率、风险防范、专业能力、客户体验等方面对理财业务强势赋能,带来更多发展机遇。

  截至2023年5月底,中银理财表外理财规模突破1.7万亿元,已在行外超过20家机构上线产品,渠道覆盖国有银行、全国性股份制银行、城商行及互联网银行,产品覆盖现金类、固收类及混合类。

  理财子公司日益成为理财市场运行主体,净值化运作水平不断提高

  新浪财经:随着资管新规落地、银行理财净值化转型不断深化,银行理财机构逐渐成为理财市场的中坚力量。您认为理财子公司本身具备哪些独特优势?又如何与母行实现协同发展?

  仰栋:理财子公司正日益成为理财市场运行的主体。目前,已有31家理财子公司获批筹建并开业,产品存续规模占理财市场的比重达到80.44%,较上一年度提升21.16个百分点。理财子公司产品规模能够实现快速增长,主要是具备以下几个优势:一是理财子公司作为独立法人机构进入资管市场,法律地位更加明确,在投研、运营、人才管理等方面具备更独立的决策权,有助于提升理财业务专业化运作能力。二是随着资管新规、理财子公司管理办法等出台,监管部门持续加强理财业务监管体系建设,为理财业务的发展指明了方向,推动理财行业进入长期可持续发展的新阶段。三是理财子公司实现全面净值化发展,经过四年多的探索和实践,净值化运作水平不断提高,在满足客户对于稳健回报需求的基础上,能够更加妥善应对金融市场的波动。

  理财子公司可以在客户服务等方面加强与母行之间的协同发展。一方面,在通过母行渠道提升代销规模的基础上,理财子公司能够为母行客户提供更为丰富的投资选择和资管服务。另一方面,理财子公司服务于千家万户,借助母行对客户的熟悉度,能够针对客户特点提供更符合客户需求的理财产品,提升客户服务质量和效率。

  新浪财经:财富管理已成为当前银行业的兵家必争之地。您认为财富管理行业未来发展趋势如何?理财子公司该如何在激烈的竞争中脱颖而出?

  仰栋:随着居民财富管理需求持续上升、产业变革不断涌现,财富管理行业将迎来转型与发展。一是居民财富配置将呈现结构性分化特征。随着经济结构调整和居民财富配置观念的变化,未来居民财富配置或将从不动产转向金融资产,从储蓄转向资本市场,从单一配置转向多元配置,要求财富管理机构洞察客户需求、提供差异化配置方案。二是行业监管将进一步规范化。资管新规全面实施后,财富管理行业的监管标准趋向统一,部分业务发展中的不规范问题得到解决,引领财富管理机构在相同标准规范下充分竞争,为行业实现高质量发展奠定了坚实基础。三是财富管理支持实体经济的作用将不断凸显。服务实体经济是金融的天职,财富管理行业资金密集,在提升资金配置效率方面具有关键作用,必将在支持实体经济发展和现代化产业体系建设过程中扮演更重要的角色。

  理财子公司作为财富管理行业的重要主体,相较于其他财富管理机构具有独特优势。从客户端来看,理财子公司的客户群体分布广泛,其中追求稳健收益的投资者占比较高;从产品端来看,理财子公司构建了投资策略多样、产品形态丰富、期限全覆盖、公私募兼顾的净值型产品体系;从资产端来看,理财子公司除了可以投资债券、股票等标准化资产,还可以布局非标准化资产等另类资产,投资范围广泛。

  未来,理财子公司要充分发挥竞争优势,以卓越的财富管理能力服务实体经济、满足客户需求。一是紧跟国家战略重点,扩大对战略性新兴产业的投资,在推动战略性新兴产业高质量发展的同时获取长期回报;二是在完成框架搭建的基础上精细化产品布局,更加精准地细分客户需求,针对不同风险偏好的产品细化投资风格,完善多币种、多功能的产品架构;三是进行多元化的资产配置,完善权益类资产、商品类资产、衍生品等多种资产配置体系,同时积极推进跨境资产布局;四是进一步在客户服务、风险管理、金融科技等领域发挥商业银行与理财子公司联动的独特优势,不断增强理财子公司综合实力。

  理财产品净值波动幅度有所收敛,客户资金稳定回流

  新浪财经:经历“赎回潮”、“破净潮”后,近期理财市场表现逐渐企稳,理财产品规模出现止跌回升情况。您对下半年理财市场有何预判?贵公司未来有何发展方向?

  仰栋:作为具备中国特色的资管形态,银行理财凭借稳健的投资收益成为居民资产配置的重要金融工具。去年底的理财产品净值波动是在经济增长预期快速提升、债券收益率上行、理财净值化转型初步完成等背景下的短期现象。今年以来,随着扩大内需和供给侧结构性改革政策效果显现,我国经济实现较为温和的恢复性增长,理财产品净值波动幅度有所收敛,客户资金稳定回流,预计这一趋势在下半年仍将延续。随着中国式现代化的全面推进,居民收入在国民收入分配中的占比有望提高,将推动居民金融资产配置需求不断上升;乡村振兴战略的实施、区域差距的缩小也将为银行理财带来更加丰富的客户资源,这都为理财市场提供了更为广阔的发展空间。

  中银理财坚决贯彻落实国家决策部署,深刻践行金融工作的政治性、人民性,走好中国特色的金融之路,着力提升多元化资产管理能力,在识变应变中把握机遇。一是坚持党建引领业务发展,深入学习贯彻二十大精神,服务于居民财富管理的需要和实体经济的融资需求。二是加强投研能力建设,拓展多资产布局,积极提高市场敏锐度,培育与国家战略发展方向相适应的投研能力,加快研究成果向投资效果的转化。三是建立全方位、多层次、立体化的投资者服务体系,拓宽销售渠道的广度和深度,强化售后服务支持,加深投资者陪伴的触达,不断提升投资者金融素养和风险防范能力。四是根据产品客群和资产配置特点,完善产品策略与布局,以价值创造为导向,做好科技、绿色、公益等主题产品设计,丰富跨境特色产品线,实现更全面发展。五是不断健全优化全面风险管理机制,加强智能风控建设,增强风险管理前瞻性,提升全面风险管理的有效性,深入做好消费者权益保护工作。

  新浪财经:疫情影响下,数字化转型在理财业务中发挥越来越重要作用,您认为数字化给理财子公司带来哪些改变?贵公司未来数字化转型方向是什么?

  仰栋:国家高度重视数字经济发展,将其上升为国家战略。作为信息密度高、财富效应大的金融子行业,银行理财领域深受数字化、智能化科技创新与应用的影响,理财与科技正在深度融合。通过业务流程和数据分析的线上化、自动化、智能化,金融科技的创新应用将在工作效率、风险防范、专业能力、客户体验等方面对理财业务强势赋能,带来更多发展机遇。一是更好地了解和服务客户。精准定位目标客群,细化客户分类分层,深入挖掘客户需求,帮助理财子公司提供更高质量的产品和营销服务。二是更好地了解和把握资产和市场。特别是能帮助理财子公司更好地把握金融市场和大类资产的运行规律,更有效地把握投资机会。三是更好地了解和管理自身。金融科技在合规风控管理、运营管理、业绩归因分析等方面具有广阔的应用前景,有助于理财子公司充分认识自身的优势和不足,降低运行成本,提升全流程风险管理效能。

  中银理财将贯彻落实国家和集团战略部署,坚定不移推进和深化理财业务数字化转型,不断构建“理财数字化”系统生态,助力理财业务实现跨越式发展。一是加强顶层设计。持续完善数字化转型治理体系和机制流程,从业务能力、数据能力、科技能力、治理能力等方面制定工作规划,为数字化转型指明方向、绘定蓝图。二是加大科技资源投入、开展全面数字化转型。围绕“价值创造、提质增效、持续发展”,全力推进产品、销售、投研、风控、运营各业务领域的数字化转型,赋能公司经营管理。三是注重开放融合、自主可控。既要以“开放心态”学习国内外先进数字化转型实践,又要有“以我为主”的意识和准备。四是兼顾业务发展与安全。在赋能各项业务同时,持续完善信息安全体系,加速相关软硬件建设,确保生产安全,夯实投资者权益保护。

  发展第三支柱个人养老金融产品是解决居民养老财富规划问题的迫切需求

  新浪财经:我国第三支柱产业将迎来突破式发展,您如何看待我国个人养老理财市场的发展前景?贵公司未来将如何推进个人养老金类理财产品发展?

  仰栋:随着经济社会发展和我国人口老龄化程度提升,居民长期财富管理的需求日益凸显,养老需求层次愈加多元。发展第三支柱个人养老金融产品是解决居民养老财富规划问题的迫切需求。

  一直以来,国家高度重视金融在积极应对人口老龄化中的重要功能和作用,鼓励金融机构开发符合老年人特点的养老金融产品。2021年以来,银行理财行业相继发展了养老理财和个人养老金等养老金融产品,为居民个人长期财富管理提供了新的路径,取得了良好的市场反响。结合我国居民资产保值增值的需求较高,且对市场风险的接受程度较为有限的情况,长期稳健的个人养老金投资需求将不断增长,个人养老金融市场发展前景广阔。

  中银理财积极贯彻国家发展战略和集团规划部署,积极服务于国家养老第三支柱建设,把握个人养老金业务发展机遇,推动公司更高质量的转型发展。获批成为养老理财试点机构后,公司结合投资者财富规划需求,从普惠性、稳健性和长期性等特征着手,成功设计发行3只养老理财产品,募集资金约85亿元。今年2月以来,公司成功开办个人养老金理财业务,首批发行5只个人养老金理财产品,产品运行平稳,规模稳步增长。截至5月末,期限在1-2年的固定收益类个人养老金产品成立以来年化收益率均达到4%以上,期限在3年及以上的固定收益类及混合类个人养老金理财产品成立以来年化收益率均超过5%。

  下一步,公司将根据个人养老金产品的性质和风险特征,从产品研发、投资运营、风险控制等多个层面加大资源投入,持续稳妥推进个人养老金业务。一是不断优化个人养老金理财产品设计。根据投资者生命周期和风险偏好丰富产品供给,打造产品类型和期限结构层次丰富,投资策略多元的个人养老金产品体系,持续探索拓展“理财+养老”生态。二是持续优化个人养老金产品资产的配置结构。结合客户需求、宏观环境和周期变化进行资产配置,以稳健、优异的业绩表现为客户创造价值。三是加强投资者陪伴。提升居民对个人养老金理财产品的认知度和接受度,引导投资者做好合理规划、持续投入,提升长期养老保障水平。

  新浪财经:国际化、全球化是中行最鲜明的特色,贵公司未来将如何进一步优化外币理财服务重点?又将如何发挥集团跨境业务优势?

  仰栋:2018年以来,金融领域先后推出50多项开放措施,金融业开放步伐不断加快,开放水平稳步提升。外资金融机构业务范围不断扩大,目前,已有5家外资理财子公司获批筹建并开业。沪港通、深港通、债券通、互换通、跨境理财通等互联互通机制陆续建立并持续完善,跨境投资便利度明显提高,金融业开放不断向纵深发展。

  中银理财跨境业务坚持理财产品的普惠性、人民性要求,为投资者提供多币种、全期限的稳健低波产品。近年来海外市场波动加大,公司在快速变化的海外宏观周期中积极调整投资策略,2022年针对海外高通胀的态势及加息周期提早进行了布局,重点推广以投资货币类资产为主的外币产品。后续境外金融市场将有望从极端环境逐渐转向正常化,这对于以债券等投资为主的理财产品提供了新的发展机遇。中银理财将主动融入集团跨境综合化服务体系,不断拓展跨境业务内涵,加强海外同业合作,打造具有中银特色的跨境理财专业品牌,持续服务好跨境客户需求。

  新浪财经:目前,银行理财子公司直销渠道主要以母行渠道为主,您如何看待理财子公司未来营销渠道拓展问题?贵公司又有哪些经验之谈。

  仰栋:在营销渠道拓展方面,银行理财子公司可采取“深耕母行、广拓行外”的策略,一方面,理财子公司脱胎于商业银行,与母行具有天然的业务联系,在品牌接受度、业务联动等方面拥有得天独厚的先发优势。理财子公司应以此为契机,持续深耕母行渠道,将其作为业务发展的根基。另一方面,银行理财子公司作为独立法人,应充分发挥市场化优势,深度参与市场竞争,广拓行外渠道,将其作为新的规模增长点,在市场竞争中不断磨砺投研、销售服务等各方面的能力,持续增强推动高质量发展本领。

  自2019年成立以来,中银理财持续加强与母行的业务联动,积极拓展行外代销渠道,取得显著成效。母行联动方面,深度融入集团发展战略,紧密围绕重点客群、重点客户,积极推动各项产品和服务下沉至业务一线。行外渠道营销方面,加强代销机构拓展,坚持“以稳为主”的产品策略,探索出了一套相对行之有效的渠道拓展和产品服务模式。

  截至2023年5月底,中银理财表外理财规模突破1.7万亿元,已在行外超过20家机构上线产品,渠道覆盖国有银行、全国性股份制银行、城商行及互联网银行,产品覆盖现金类、固收类及混合类。(CIS)

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